股權+現金雙出資！寧德時代41億綁定中恒電氣，注入時代天源強化協(xié)同

【核心數據提煉】4月8日晚，中恒電氣公告，寧德時代擬以約41億元（股權+現金）增資其控股股東中恒科技投資，獲49%股權；以時代天源99.697%股權作價11.96億元+現金29.04億元出資，實控人仍為朱國錠。寧德時代將獲1董事+1副總提名權，雙方聚焦綠色ICT、交通電動化、算電協(xié)同，中恒HVDC+寧德儲能/電池深度互補。

中恒電氣公告稱，公司控股股東中恒科技投資及其股東朱國錠、包曉茹與寧德時代簽署《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》。寧德時代擬以約41億元認購中恒科技投資新增注冊資本，其中包含以其持有的時代天源99.697%股權作價約11.96億元及現金出資。

增資完成后，寧德時代將持有中恒科技投資49%股權，公司控股股東及實際控制人仍為朱國錠。此外，寧德時代將推薦1名董事候選人和1名副總經理候選人參與公司治理。雙方將圍繞綠色ICT基礎設施、交通電動化、新型電力系統(tǒng)（算電協(xié)同）等領域開展相關業(yè)務及戰(zhàn)略合作。

擬議增資寧德時代擬以約41億元（公告數字：409,985.882353萬元）認購中恒科技投資新增注冊資本人民幣1,441.176471萬元，出資方式為貨幣及股權。

前述增資對價中，寧德時代擬以其所持時代天源（深圳）科技有限公司（以下簡稱“時代天源”）99.6970%股權（以下簡稱“時代天源股權”）作價119,636.40萬元（暫定金額，以時代天源 100%股權暫定估值 120,000 萬元測算），具體以屆時時代天源股權評估值為依據；增資對價扣減時代天源股權作價的剩余部分金額為貨幣出資（現金支付）。

擬議增資前，中恒科技投資注冊資本為1,500萬元，朱國錠先生和包曉茹女士分別持有中恒科技投資70%股權（對應中恒科技投資注冊資本1,050萬元）和30%股權（對應中恒科技投資注冊資本450萬元）；擬議增資完成后，中恒科技投資注冊資本將變更為2,941.176471萬元，朱國錠先生、包曉茹女士和寧德時代分別持有中恒科技投資35.70%股權（對應中恒科技投資注冊資本1,050萬元）和15.30%股權（對應中恒科技投資注冊資本450萬元）、49.00%股權（對應中恒科技投資注冊資本1,441.176471萬元）。擬議增資前中恒科技投資的控股股東、實際控制人為朱國錠先生。

擬議增資完成后，中恒科技投資的控股股東、實際控制人保持不變，仍為朱國錠先生。

公告顯示，寧德時代將通過一定方式參與中恒科技控股上市公司中恒電氣治理，即：在擬議增資完成后，朱國錠先生作為上市公司實際控制人、中恒科技投資作為上市公司控股股東，將通過行使股東權利等方式，促使寧德時代推薦的 1 名符合證券監(jiān)管要求的上市公司董事候選人經履行上市公司相關審議程序后擔任上市公司董事；在擬議增資完成后，包曉茹女士作為上市公司董事長，促使寧德時代推薦的1名符合證券監(jiān)管要求的上市公司副總經理候選人經履行上市公司相關審議程序后擔任上市公司副總經理。朱國錠先生及包曉茹女士與寧德時代在中恒科技投資層面及/或上市公司層面等均不構成一致行動關系或共同控制。

基于各方關于本次戰(zhàn)略合作的相關安排，進一步發(fā)揮各方各自在相關領域的核心競爭力和資源優(yōu)勢，促進寧德時代與中恒電氣圍繞綠色ICT基礎設施、交通電動化、新型電力系統(tǒng)（算電協(xié)同）等領域開展相關業(yè)務及戰(zhàn)略合作。

公開資料顯示，杭州中恒電氣股份有限公司（簡稱“中恒電氣”）成立于1996年，注冊資本約?5.6356億元?，主營業(yè)務涵蓋通信電源、數據中心電源、充電樁、電力電子設備等領域，在ICT基礎設施電源領域擁有深厚積累。

作為國內新型電力系統(tǒng)中穩(wěn)健可靠的電源解決方案提供商，中恒電氣專注于低壓成套設備、直流電源、交流電源等核心產品的研發(fā)與生產，面向電力網絡提供不間斷電源保障、支撐電網節(jié)點安全穩(wěn)定運行。并在高壓直流技術領域具備顯著領先優(yōu)勢，構建了完善的知識產權矩陣和技術標準話語權。

從業(yè)務表現來看，數據中心電源是公司最大增長引擎。

2024年該業(yè)務收入達6.68億元，同比增長111.05%，占總營收比重34.06%；2025年僅上半年實現營收就已達4.06億元，延續(xù)高增長態(tài)勢。在HVDC市場，公司市占率穩(wěn)居行業(yè)頭部，曾與阿里巴巴、騰訊、百度及第三方數據中心服務商、超算中心等建立良好合作關系，其中作為阿里巴巴數據中心項目HVDC及列頭柜設備供應商，2022年雙方曾簽署了約8億元采購及供應合同；同時也曾為騰訊提供HVDC電源產品，包括2022年與百度達成戰(zhàn)略合作并聯合發(fā)布平湖直流鋰電系統(tǒng)。

電力系統(tǒng)方面核心業(yè)務同樣表現穩(wěn)健。

電力操作電源系統(tǒng)2024年收入4.78億元，毛利率25.96%，為國家電網、發(fā)電集團等提供不間斷電源保障，2025年上半年營收1.45億元；通信電源系統(tǒng)2024年收入3.05億元，毛利率26.08%，為5G基站、邊緣數據中心提供解決方案，2025年上半年營收1.71億元；軟件開發(fā)與服務2024年收入3.90億元，毛利率36.11%，為電網公司提供智能調度、能效管理等軟件服務，這些業(yè)務均與寧德時代及儲能產業(yè)形成高度契合。

此次合作的算電協(xié)同價值尤為突出。

隨著AI算力需求爆發(fā)，數據中心能耗問題日益凸顯，中恒電氣在HVDC領域的技術優(yōu)勢，結合寧德時代的儲能系統(tǒng)，有望快速落地“電源+儲能”一體化解決方案，為數據中心提供不間斷綠色電力，正是雙方“新型電力系統(tǒng)（算電協(xié)同）”方向的核心落地場景。

在交通電動化領域，中恒電氣作為國內最早涉足新能源汽車充電樁研發(fā)、生產的企業(yè)之一，也是當前國內充電樁設備主流廠家，已積累廣汽集團、東風嵐圖、小鵬汽車等優(yōu)質車企客戶資源。其充電樁領域布局，與寧德時代在動力電池、換電、V2G（車輛到電網）等領域的核心能力形成互補，雙方將共同探索光儲充一體化、車網互動等前沿應用，拓寬交通電動化產業(yè)邊界。

綜上，中恒電氣在電源領域的技術積累、市場份額與客戶資源，與寧德時代在儲能、動力電池等領域的優(yōu)勢形成深度互補。此次深度合作的達成，有望推動雙方在綠色ICT、算電協(xié)同、交通電動化等領域實現資源整合與技術融合，進一步提升雙方核心競爭力，開啟協(xié)同發(fā)展新篇章。

公告原文如下：